Рост цен на жилье в Испании не покажет признаков замедления в ближайшие четыре года. Согласно прогнозам рейтингового агентства S&P Global Ratings, в 2026 году цены вырастут на 9,1%, а в 2027–2028 годах Испания станет европейской страной с самым высоким показателем — 7,4% и 6,2% соответственно.
В 2026 году лидером станет Португалия
Лидерство обеспечит рост цен в 10%, заложенный S&P Global Ratings для Португалии. Агентство повысило свой февральский прогноз по этой стране на 3%, тогда как прогноз для Испании понизило на 0,2%.
Экономисты агентства подчеркивают влияние динамичного рынка труда на рынок жилья. Активное создание рабочих мест и рост заработной платы повышают покупательную способность и стимулируют иммиграцию, усугубляя разрыв между спросом и предложением. В то же время административные барьеры в строительном секторе сдерживают возведение новых объектов.
Цены на жилье будут расти по всей Европе
S&P ожидает, что цены на жилье по всей Европе вырастут в среднем на 4% в 2026 году и более чем на 3% в 2027 году, превысив темпы роста доходов домохозяйств. Тенденция к росту сохранится до 2029 года на всех рынках, проанализированных агентством.
Основной тезис отчета — дефицит нового жилья. Эта ситуация сохраняется из-за нехватки квалифицированной рабочей силы, высоких затрат на строительство, которые остаются значительными после вторжения России в Украину в 2022 году, сложных процедур градостроительного регулирования и бурного роста туристической аренды, сокращающей жилой фонд.
Государственные меры дадут эффект не сразу
Ряд правительств уже объявил о своих планах: Германия — Bau-Turbo, Франция — Relance Logement, Испания — Plan Estatal de Vivienda на 7 млрд евро, Италия — Piano Casa. Однако S&P предупреждает, что реальный эффект от этих мер проявится лишь через несколько лет. При этом некоторые меры, например стимулирование спроса, могут даже усилить давление на рост цен.
Альтернативный сценарий S&P
Агентство также разработало более благоприятный альтернативный сценарий: быстрая дефляция и снижение процентных ставок приведут к росту цен в Европе на 1,4% к 2028 году. В этом случае Германия и Великобритания выиграют больше всего благодаря своей повышенной чувствительности к процентным ставкам. В то же время Испания, Португалия и Ирландия — рынки, испытывающие структурные напряжения, — практически не отклонятся от базовой траектории.
Агентство прогнозирует, что к 2029 году последствия колебаний цен на энергоносители в значительной степени исчезнут. Таким образом, более мягкий сценарий отражает в основном временное смещение: рост цен на жилье происходит раньше, в 2027–2028 годах, а не накапливается до 2029 года.